A8电媒音乐上市 “新SP公司”的胜利?
李国训
6月12日，国内数字音乐公司“A8电媒音乐控股有限公司”（00800.HK，以下简称“A8”）如愿在香港主板市场上市。此前的一个月里，A8创始人刘晓松一直在深圳和香港两地奔波。A8是他创办的第二个上市企业，他以前参与投资和创办的腾讯（00700.HK）已经成为了香港股市的香饽饽。
按照目前得到的资料，A8以每股1.9港元的价格，出售了9100万股票，集资额为1.73亿港元。A8去年营业额达2.86亿元，纯利为5530万元。骄人业绩以及数字音乐的独特概念，使A8获得了相当不错的招股反应。来自香港多家媒体的消息称，这只股票目前至少获得了128倍的超额认购。
实际上，这也是国内SP企业（无线增值内容和服务提供商）近年来难得一见的热闹场景。从2005年开始，由于遭遇运营商和政府部门的双重打压，加上用户的不信任投票，SP行业几乎在一夜之间从高峰跌之低谷。一个让人难忘的资本故事是，去年9月，TOM公司因业绩不佳被迫从香港、纳斯达克退市。
A8风光上市似乎是SP行业回暖的一个典型标志。
但必须清醒的是，SP行业早已不再是昔日同样的河流了，A8也不再是昔日那种业务模式单一的SP公司了。它通过不断向上游渗透，已经摇身一变成为一家拥有核心内容的数字音乐公司了。它只是众多转型的SP公司中的“少数派”，在它身边，国内数万家缺乏核心竞争力的SP公司已经消亡，只有几家公司能够突出重围。
可以说，A8上市其实就是这些少数“新SP”公司的胜利。这些“新SP”公司最大的转变在于它从中间方转向了内容方。比如A8，它是借助互联网的力量，在网上建筑了一个吸引原创音乐作品的音乐平台（www.a8.com），获得了超过5万首音乐内容和歌曲的独家版权或授权，这些歌曲在互联网以免费形式下载。尽管收费主要还是来自手机渠道——即通过铃声或彩铃等SP业务向手机用户出售歌曲，但毕竟版权控制在自己手上了，这与从唱片公司手上拿授权相比更有底气和议价能力。
尽管转型道路很艰辛，九死一生，但相应的回报却超乎想象——A8最初搞原创音乐无人叫好，网上参与者也寥寥无几。但坚持几年下来，A8已经成为国内最大的音乐平台之一，它上面的两首原创音乐“不想让你哭”及“我不哭”，分别获得了780万次和590万次的手机下载量，单曲收益分别为1610万元和1110万元。这在过去，几乎没有一家SP公司能依靠原创歌曲获得这样的成功。
这种坚持也帮助SP行业淘汰了最后一丝投机色彩。
除了A8，我们还需要给华友世纪、空中网等其他坚持者一些掌声。在过去三年，华友世纪先后耗巨资收购了金信子、飞乐唱片和华谊兄弟音乐等多家唱片公司，完成了向数字娱乐公司的转变。今年一季度，华友世纪净利润大幅增长至490万美元，一改以往季度几乎不盈利的颓势，业绩超过了分析师的预期。与A8辛苦经营相比，华友世纪更多借助了上市公司的资本优势，以收购杠杆完成了转型。空中网则借助无线互联网，转型成为一家综合性的内容企业，它旗下kong.net已是无线互联网的最大门户网站之一。
走完低谷的SP行业又到了一个新的整合阶段。刘晓松告诉《财经时报》说，上市募集的大部分资金（4800万港元）将用于收购相关业务。显然，A8也希望通过上市获得和华友世纪同样的资本优势。也许，摆在它面前的博弈对手已经不再是SP、运营商或者唱片公司了，而是苹果、索尼以及全球数字娱乐产业。相信在不久的未来，这些“新SP”公司整合数字音乐的动作将会更加剧烈，国内数字音乐的格局也将发生更大变化。
此外，A8还和手机厂商合作推出了名为“A8 BOX”的软件，手机用户在任何环境听到一首陌生歌曲，都可以录下来，由机器自动识别歌曲的名称和演唱者。这些创新功能也点燃了用户付费下载音乐的热情。
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